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美国开启贸易战 避险情绪推金价上涨

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黄金返佣网讯:中美之间的贸易额占到了总对外贸易额的14%左右,中美中间贸易额占到了总对外贸易额的17%左右。对于双方来说,两者都是十分重要的贸易伙伴。历史经验表明,美国贸易保护政策在短期内对于美国制造业有促进作用,进而带动就业和经济发展。但高额关税将提高生产和生活成本,近20年的几次贸易保护政策均会引起美国生产者价格指数(PPI)的显著上行,而且会推升通胀水平,美联储或进一步加快加息节奏,这对于美国经济是利是弊还须考量。

  对于中国来说,贸易战同样会引发相关产品价格的上行,不仅会推动价格水平的上行,也会抑制货币政策的自主性,在房地产和基建不能提供足够增量需求、经济结构转型升级的大背景下,贸易端是我国经济重要的稳定器。所以对于中美两国来说,贸易战的升级对于双方均是弊大于利的。

  中美贸易摩擦加剧一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断,尤其在近期对增长分歧较大的时点,对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。中长期的具体影响程度黄金返佣网分析师称还要视后续贸易战的广度和深度来判断。

  由于贸易战通常由逆差国占据先手,顺差国则处于较被动的防御反制地位,所以在贸易战开打后,顺差国短期往往会受到相对更大的损失。中美贸易战若显著升级,中国的净出口及部分制造业或将受到较大冲击,这可能会对中国经济产生一定的短期影响。

贸易战对商品及资本市场影响较大

  在特朗普提议对中国制造的价值约600亿美元的产品加征关税几小时后,中国宣布计划对价值30亿美元的美国产水果、猪肉等128种产品中止减让关税,但真正重要的大豆和高粱等美国农产品并不在列。所以,豆类和玉米期货价格上涨。若贸易战波及大豆,中国豆类进口成本上升,豆粕作为大豆直接下游,生猪养殖成本进一步上升,生猪价格可能受此影响,进而传导至国内消费价格指数(CPI)。

  对金融市场的影响方面,期货返佣网认为可以类比2002年~2003年小布什发动贸易战期间的情况。美国方面,美国三大股指在贸易战启动后出现大幅下跌,在2003年以后逐步开始上行;债券市场进入牛市,国债收益率在2003年中之前处于下行趋势,2003年下半年有所反弹;美元指数振荡回落。中国上证综指总体低位振荡下行,10年期国债收益率振荡上行,美元兑人民币汇率固定在8.28附近。整体而言,贸易战对市场风险偏好的影响将是金融市场短期波动的主要原因。

我国贸易主导权、话语权亟须提升

  贸易战实质是产业竞争力和价值链主导权的争夺,同时也是全球经济治理体系中话语权和主导权的竞争。我国推出与欧盟、亚洲、非洲等广大地区的国家或地区开展“一带一路”合作共赢发展思路,持续扩大中国影响力和争取支持。“一带一路”建设为沿线国家带去了投资和贸易机会,同时转从欧盟、亚洲、非洲等国家或地区加大进口。

  同时期货返佣网数据显示中国目前已经建成了完善的工业制造体系,拥有世界最大的产能、商品生产能力和相对先进的技术,并有一大批高端技术领先世界。中国凭借产能、商品生产能力和先进的技术水平可以建立多边化的全球经济新秩序。人民币作为世界流通的重要货币体现中国的产能、商品和技术的真正价值所在。当前我国要争取贸易主导权、话语权需要从以下几个方面努力。

  首先,不断提升国产商品质量,要增强相关人员的质量意识,提高产品设计质量,进一步严控操作质量,通过过程控制提升产品质量。要加强原材料、生产设备、生产工艺的管理。

  其次,产业结构需要优化升级。目前全球经济稳中有忧,我国产业发展面临的风险和攻坚克难的难度仍然很大,特别是在对外贸易和引进外资等方面面临的国际竞争将更加激烈。针对这一形势,进一步优化升级我国的产业结构十分重要。目前我国正处于工业化进程的关键阶段,按照党的十九大提出的“把发展经济的着力点放在实体经济上”和推动实现高质量发展的要求,大力发展实体经济和先进制造业,以供给侧结构性改革为主线,以改革创新为动力,以新旧动能转换为主要方向,促进产业发展提质增效升级,全面开启现代化经济体系建设和产业高质量发展新征程。

  最后,提升实体企业市场竞争力。中国贸易顺差较大的行业主要是机电音像设备(包括家电、手机等)、杂项制品(家具、玩具、运动用品等)、纺织鞋帽,中国贸易逆差较大的行业主要是大豆等农产品和汽车、飞机及手机等产品。

  对中国而言,2017年中国经济的复苏很大程度上与出口的改善有较大关系,中美贸易战可能影响中国出口增速下滑,影响经济总量。但是,欧洲、日韩、东盟也处于复苏状态,我们可尤其增加对欧盟、东盟的进出口来缓解来自美国的压力。

国际金价“迎战”而上

  贸易战令近日恐慌指数VIX大幅反弹,国际黄金价格上周自低向上上涨超过40美元之多,创出一个月以来的单周最大涨幅,周线收取实体大阳,短周期指标维持上探,日线倾向多头发展。日线收取一根略带上影线的实体大阳,同样形势吞没,价格收于布林上轨附近,维持每盎司1350美元高点下方。当前国际金价收于高位,偏强的运行格局毋庸置疑,但在风险事件推动下能否持续上行值得考虑。目前国际金价在1330美元一线有强支撑,在每盎司1360美元关口有压力,但这是短期的一个“门槛”,随着后市多头进一步积蓄力量后将会再上升。因此,本周重要的是关注每盎司1330美元一线支撑的得失,这将是3月底4月初黄金价格走势的一个关键位置。

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