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美联储缩表中的缩表是什么意思?

时间:2017-04-18     作者:阿里返佣网

  美联储“缩表”中的缩表是什么意思?我们关注美联储加息会议时会发现,美联储“缩表”一词出现率极高,相关专家也有大篇幅的解释其作用。很多人对“缩表”一词一头雾水,下文将为大家简单介绍下缩表的意思。

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  缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,可实现对基础货币的直接回收,相对于提高利率,是更为严厉的紧缩政策。


数据显示,美联储资产负债表从2008年底实施QE后便开始大幅扩张,从2.12万亿美元一直扩张至2014年10月退出QE,资产负债表到达峰值4.47万亿美元。


  “缩表意味着‘释放长期优质资产+回收投机性资金’,有助于增强金融体系的稳定性。”莫尼塔宏观研究团队认为,缩表能够灵活影响长端利率,实现收益率曲线的无扭曲上移。有助于重塑美元信誉,降低美联储加息的负外部效应。还能向全球提供美元优质资产,有助于缓解欧洲、日本等国避险资产缺失的问题,减轻美联储加息对各货币宽松国家的冲击。


  但莫尼塔宏观团队同时表示,由于缩表这一工具相对加息而言较为刚猛,因而在加息这一步走稳之前,美联储可能不会任意为之。

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阿里返佣网认为缩表原因:

  美联储希望缩减其证券组合规模的原因有几个。首先,经济有所改善,减少了通过持有庞大规模债券提供支持的必要性。庞大债券组合已成为一个政治包袱,国会对此已有非议。此外,现在开始该进程可缓解2018年有可能上台的美联储新主席所面临的压力;届时现任主席耶伦的任期将届满。最后,官员们希望具有在发生危机时在必要情况下重新扩大债券持有规模的空间。


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